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收购]贝因美:拟股权收购涉及的敦化美丽健乳业

文章出处:万家博官网 人气:发表时间:2021-02-07 12:33

  注册资产评估师声明 ........................................................................................ 1

  资产评估报告·摘要 ........................................................................................ 2

  资产评估报告·正文 ...................................................................................... 30

  一、委托方、被评估单位及其他评估报告使用者 .............................. 30

  二、评估目的 ............................................................ 36

  三、评估对象和评估范围 .................................................. 36

  四、价值类型及其定义 ....................................................38

  五、评估基准日 .......................................................... 39

  六、评估假设 ............................................................ 39

  七、评估依据 ............................................................ 41

  八、宏观经济及行业分析 .................................................. 43

  九、评估方法 ............................................................ 61

  十、评估程序实施过程 ....................................................79

  十一、评估结论 .......................................................... 80

  十二、特别事项说明 ...................................................... 81

  十三、评估报告使用限制说明 .............................................. 85

  一、委托方和被评估单位的承诺函 ........................................ .60

  二、评估机构及签字注册资产评估师资格证书 ............................... 62

  三、被评估单位审计报告 ................................................. 67

  四、评估对象涉及的主要权属证明资料 ..................................... 77

  评估结果汇总表及明细表 ............................................................................... 80

  2.注册资产评估师在评估对象中没有现存的或预期的利益,同时与委托方和相

  3.评估报告的分析和结论是在恪守独立、客观、公正原则基础上形成的,仅在

  4.评估结论仅在评估报告载明的评估基准日有效。评估报告使用者应当根据评

  5.注册资产评估师及其所在评估机构具备本评估业务所需的执业资质和相关专

  业评估经验;除已在评估报告中披露的运用评估机构或专家的工作外,评估过程中

  7.注册资产评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表

  专业意见,并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对象

  8.遵守相关法律、法规和资产评估准则,对评估对象价值进行估算并发表专业

  意见,是注册资产评估师的责任;提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合

  9.注册资产评估师对评估对象的法律权属状况给予了必要的关注,但不对评估

  10.评估报告的使用仅限于评估报告中载明的评估目的,因使用不当造成的后

  本次资产评估的委托方为贝因美婴童食品股份有限公司(以下简称“贝因美”),

  根据《资产评估业务约定书》,本评估报告的其他使用者为国家法律、法规规定

  产、流动负债及非流动负债。按照“敦化美丽健”提供的经天健会计师事务所(特殊

  普通合伙)审计后的至 2014年 12月 31日会计报表反映,其资产、负债和股东权益

  的账面价值分别为 135,223,494.70元,113,354,473.64元和 21,869,021.06元。

  “敦化美丽健”股东全部权益的评估价值为 180,600,000元(大写为人民币壹

  本评估报告的使用有效期为一年,即自评估基准日2014年12月31日起至2015

  1.根据吉工信食品(2014)90号《吉林省工业和信息化厅关于确认敦化美丽健

  乳业有限公司乳制品符合国家鼓励类范围的通知》,“敦化美丽健”乳制品生产符合

  国家发改委《产业结构调整指导目录(2011年本2013年修正)》第一类“鼓励类”的

  规定范围。根据《中华人民共和国企业所得税法》及其实施条例和《财政部、国家

  税务总局、海关总署关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》,设在

  西部地区(延边朝鲜族自治州可比照西部地区执行)的鼓励类产业企业可减按15%

  的税率征收企业所得税。“敦化美丽健”符合西部大开发税收优惠政策,已于2014

  年9月向主管税务机关申请确认其享受15%的企业所得税优惠税率,截至评估报告日

  尚未完成主管税务机关的审核确认或备案手续。本次评估系在假设其申请能得到批

  在分别适用所得税15%和25%两种情形下,“敦化美丽健”的股东全部权益及其

  180,600,000 158,000,000 22,600,000 12.51%

  2.“敦化美丽健”的营业收入均来源于关联方(美丽健乳业集团有限公司及其

  下属公司淮南益益营养食品科技有限公司)。根据“敦化美丽健” 与美丽健乳业集

  团有限公司签署的采购框架协议(协议有效期为长期),美丽健乳业集团有限公司及

  其下属企业浙江美丽健实业有限公司、安徽益益乳业有限公司、淮南益益营养食品

  科技有限公司、浙江美丽健乳业有限公司将向“敦化美丽健”长期采购大包粉系列

  产品、听装粉系列产品、袋装粉系列产品,采购价格按照目前(2014年)实行的价

  遵守上述采购框架协议的约定并顺利执行的前提下计算得到,若未来实际经营情况

  3.“敦化美丽健”下属公司敦化市利健生态农牧业有限公司拥有的位于江南镇

  的利健牧场占地面积为103,660平方米,位于秋梨沟镇的惠农牧场占地面积为69,091

  平方米,该占用的土地仅取得用地审批表,未办理相关的权证,本次在资产基础法

  准则、资产评估原则,分别采用资产基础法和收益法,按照必要的评估程序,对

  贵公司拟股权收购涉及的敦化美丽健乳业有限公司股东全部权益在 2014年 12

  预包装食品、乳制品(含婴幼儿配方乳粉)的批发兼零售(凭《食品流通许可证》

  8.经营范围:乳制品[乳粉(全脂乳粉)]、婴幼儿配方乳粉(湿法工艺);

  9.历史沿革:敦化美丽健乳业有限公司成立于 2007年 6月 21日,初始注

  册资本 2,000万元,成立时股东和认缴出资情况如下:杭州贝因美集团有限公司

  认缴出资 1,900万元(占注册资本的95%),杭州比因美特孕婴童用品有限公司认

  2008年4月25日,根据股东会决议,杭州贝因美集团有限公司、杭州比因

  美特孕婴童用品有限公司分别将其持有的“敦化美丽健”95%及5%股份转让给呼

  2012年2月24日,“敦化美丽健”股东呼伦贝尔美丽健乳业集团有限公司

  更名为杭州美丽健乳业集团有限公司,并于 2013年2月再次更名为美丽健乳业

  2013年 6月 5日,根据股权转让协议,美丽健乳业集团有限公司将其持有

  的“敦化美丽健”57%股权转让给浙江美丽健实业有限公司;同时将其持有的“敦

  总资产 93,280,358.56 147,785,808.44 104,278,655.76 135,223,494.70

  总负债 77,117,983.26 137,198,263.30 96,268,801.27 113,354,473.64

  股东权益 16,162,375.30 10,587,545.14 8,009,854.49 21,869,021.06

  营业收入 62,284,447.64 62,117,425.83 121,738,219.16 117,371,225.42

  营业成本 57,445,498.22 59,906,560.19 109,154,131.27 92,300,652.77

  利润总额 -1,116,936.85 -4,625,419.15 -2,489,112.91 16,323,199.55

  净利润 -1,116,936.85 -4,625,419.15 -3,403,851.61 13,859,166.57

  “敦化美丽健”成立于 2007年,于 2009年正式投产。目前主要加工金贵族、

  臻爱金贵族、活力益益、中老年高钙和中老年无糖等系列大包装乳粉(25KG/袋),

  少量生产活力益益婴幼儿奶粉、金装美丽健听装婴幼儿奶粉、金贵族听装婴幼儿

  配方奶粉和臻爱金贵族听装初生婴儿配方奶粉等系列听装乳粉(900G/听)。“敦

  化美丽健”下属企业敦化市利健生态农牧业有限公司拥有利健牧场和惠农牧场,

  利健牧场座落于敦化市江南镇官屯村(597部队西侧),占地 103,660平方米;

  惠农牧场座落于秋梨沟镇山河村,占地 71,873平方米。目前两家自有牧场合计

  奶牛是适于寒温带气候的动物,敦化市地处北纬 42-45度之间,属于国际公

  认的温带季风性气候优质奶牛饲养带(北纬 40度-47度),这一黄金奶源带区域

  面积辽阔、气候冷凉、降水适宜,气候、干湿度恰好适合奶牛不怕冷但怕潮湿的

  生长习性,有利于其泌乳。东北土地肥沃、空气清新、水质洁净、牧草丰茂,这

  家政策积极引导及奶源安全日益受到重视的行业背景下,“敦化美丽健”不断加

  大自有牧场建设的力度,目前公司拥有利健牧场和惠农牧场,奶牛存栏数量上千

  头,同时不断提高奶牛品种改良优化、养殖饲喂、机械化挤奶、疫病防治、提高

  单产量等方面的水平,对原料奶供应数量和质量进行严格的检测和管控,并实现

  奶农原料奶供应数量和质量的管控。目前,乳制品加工企业较为普遍采用的供应

  模式为“公司+奶站(基地)+农户”,该模式下中间环节多,散户奶农的趋利性

  强、产奶季节的波动性大和乳企大量收奶对原料奶质量的忽视时有发生。但是公

  司与合作奶农建立了互助互信、诚信合作、风险共担的战略合作关系,公司对奶

  农的原料奶执行与自有牧场同样严格的检测标准,合作奶农将原料奶直接供应给

  本公司,无需为奶牛产奶量的季节性波动担忧销路,也不必担心乳企的恶性竞争

  而受到利益损害,能更专心地投入到牧场规模化养殖及提高奶源质量上来。这种

  关系是建立在以契约精神和诚信合作为基础上的“三赢”模式,牧场获得了收益,

  设置方面,公司成立了奶源部和质量部,采购先进的检测仪器,对奶源及乳粉加

  工过程进行严格的监督和检测。在技术标准方面,除了公司制定的严格质量控制

  制度,公司已通过HACCP(危害分析和关键环节控制点)认证和GMP(乳制品生

  产企业良好生产规范)认证,并率先在全国通过诚信体系审核认证。2014年初,

  公司在全国统一换发婴幼儿配方乳粉生产许可证审核中审核通过,是全国 82家

  通过审核企业之一。公司成熟完善的质量控制体系、经验丰富的检验人员和放心

  金实力及规模偏小。因此,公司需要在巩固自身优势基础上,通过产能扩张来拓

  展市场、提高市场份额,不断发展和壮大生产和业务规模,提高公司在全国市场

  我国国民生产总值及人均收入水平将不断增加,乳品消费将进入持续增长期。同

  时,由于我国乳品人均消费量与世界发达国家仍存在较大差距,综合我国政府对

  乳品发展的政策支持以及人们收入水平的提高和消费观念的转变,我国乳品消费

  关系着消费者的健康。近年来,各级政府部门对食品安全问题日趋重视,不断完

  善食品监管法律法规。另一方面,社会公众对食品安全、质量问题也日益重视。

  管理制度,但是,乳制品行业生产链条长、管理环节多,公司仍无法完全避免因

  受到政府监管部门、媒体、消费者的高度关注。虽然乳制品行业面临广阔的发展

  业不时发生相关的负面新闻报道,如行业内其他企业经营不规范造成食品质量安

  全事件、国际知名品牌奶粉乳企召回产品(后已证实非食品安全问题)等,都对

  乳制品行业及相关企业造成了重大影响。如未来继续发生相关不利事件,可能会

  影响公司的原材料供应,也可能造成消费者信心的动摇,选择暂时不购买乳制品

  先后出台了《乳品质量安全监督管理条例》、《乳制品工业产业政策(2009年修

  订)》和《企业生产乳制品许可条件审查细则(2010版)》等,进一步提高了行

  业准入门槛。虽然上述法律法规的出台有利于整顿行业秩序,将不能达到要求的

  小企业清理出市场,有利于乳制品行业的长远发展。但是,为了满足乳制品行业

  不断提高的质量监管规定,公司需要增加检测设备、增加质量控制和检验人员,

  害,则可能导致公司的原料供应不足;同时,消费者可能会担心乳制品的质量安

  全问题,从而影响到乳制品的消费量。因此,公司存在由于奶牛养殖行业发生疫

  资产及流动负债、非流动负债。按照“敦化美丽健” 提供的经天健会计师事务

  所(特殊普通合伙)审计后的至 2014年 12月 31日会计报表反映,其资产、负债

  和股东权益的账面价值分别为 135,223,494.70元,113,354,473.64元和

  料主要为主料-鲜奶及乳清粉、乳清蛋白、全脂奶粉等辅料;库存商品为各种规

  格型号的乳粉;在库周转材料为各类金额较小的生产用具。除在途物资外,上述

  牧业有限公司的长期股权投资,账面余额为 18,819,675.61元。敦化市利健生态

  19,500,000.00元,法定代表人黄利臻,公司类型为有限责任公司(法人独资),

  经营范围包括:奶牛养殖、农产品种植;农副产品购销(依法须经批准的项目,

  根据该公司经审计的 2014年 12月 31日会计报表反映,其资产、负债及股

  东权益的账面价值分别为39,432,407.64元、20,880,562.19元和18,551,845.45

  元;2014年的营业收入为 8,620,263.94元,利润总额为-1,064,133.81元。

  列入评估范围的房屋建筑物共 11项,主要为工业厂房、办公楼及附属建筑,

  建于 2008-2013年,主要结构为框架结构、混合结构和钢结构,合计建筑面积

  13,455.11平方米;列入评估范围的构筑物共 9项,主要为道路、围墙和水池等,

  建于 2008-2013年,主要结构为砖砌、砼和钢结构。上述建(构)筑物均位于公

  司厂区及下属牧场内。其中有 8项房屋建筑物(建筑面积合计 3,624.92平方米)

  9,830.19平方米)截至评估基准日已设立抵押权,为企业向银行贷款提供抵押

  列入评估范围的设备共计 231项,系用于乳制品、婴幼儿配方乳粉的生产和

  加工,主要包括:炼乳设备、干燥塔、前处理系统、三效降膜蒸发系统等生产专

  用设备;多功能乳品分析仪、离子色谱仪、气质联用仪等实验检测设备以及污水

  处理、锅炉等生产配套设备、设施。除此之外,委估设备还包括电脑、空调、打

  印机等办公设备以及胜达轻型客车等车辆。除车辆外,主要设备均分布于被评估

  列入评估范围的土地使用权 1宗,土地面积 70,783.60平方米,位于吉林省

  敦化经济开发区,规划用途为工业用地。上述宗地系“敦化美丽健”以出让方式

  取得。评估基准日该宗地条件为“五通一平”。截至评估基准日,该宗地已设立

  生态农牧业有限公司拥有的销售渠道、牧场资源、通过多年合作与奶农建立的原

  料奶采购渠道及商誉等,这些无形资产均未在“敦化美丽健”及其子公司的账面

  的价值(投资价值、在用价值、清算价值、残余价值等)两种类型。经评估人员

  与委托方充分沟通后,根据本次评估目的、市场条件及评估对象自身条件等因素,

  且未受任何强迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计

  次评估基准日为 2014年 12月 31日,并在资产评估业务约定书中作了相应约定。

  其他资料真实.完整.合法.可靠,不存在其他法律障碍,也不会出现产权争议

  为前提。评估人员仅对相关资料进行必要和有限的抽查验证或分析,但对其准确

  位所处行业的产业政策无重大变化,社会经济持续.健康.稳定发展;国家货币

  金融政策保持现行状态,不会对社会经济造成重大波动;国家税收保持现行规定,

  税种及税率无较大变化;劳动用工政策无重大变化;国家现行的利率.汇率等无

  治.法律.经济等经营环境无重大改变;企业能在既定的经营范围内开展经营活

  1.根据吉工信食品(2014)90号《吉林省工业和信息化厅关于确认敦化美

  丽健乳业有限公司乳制品符合国家鼓励类范围的通知》,“敦化美丽健”乳制品生

  产符合国家发改委《产业结构调整指导目录(2011年本 2013年修正)》第一类

  “鼓励类”的规定范围。根据《中华人民共和国企业所得税法》及其实施条例和

  《财政部、国家税务总局、海关总署关于深入实施西部大开发战略有关税收政策

  问题的通知》,设在西部地区(延边朝鲜族自治州可比照西部地区执行)的鼓励

  类产业企业可减按15%的税率征收企业所得税。“敦化美丽健”符合西部大开发

  税收优惠政策,已于 2014年9月向主管税务机关申请确认其享受15%的企业所

  得税优惠税率,截至评估报告日尚未完成主管税务机关的审核确认或备案手续。

  其下属公司淮南益益营养食品科技有限公司)。根据“敦化美丽健” 与美丽健乳

  业集团有限公司签署的采购框架协议(协议有效期为长期),美丽健乳业集团有

  限公司及其下属企业浙江美丽健实业有限公司、安徽益益乳业有限公司、淮南益

  益营养食品科技有限公司、浙江美丽健乳业有限公司将向“敦化美丽健”长期采

  购大包粉系列产品、听装粉系列产品、袋装粉系列产品,采购价格依据现有价格

  标准执行,后续如果有市场等因素的影响,以双方根据市场的情况协商确定的价

  守上述采购框架协议的约定并顺利执行,因此对于营业收入的预测系按照“敦化

  美丽健”提供的预测数据结合上述采购框架协议确定,对于营业成本的预测系参

  未来经济环境发生较大变化时,评估人员将不承担由于前提条件改变而推导出不

  1.《资产评估准则--基本准则》和《资产评估职业道德准则--基本准则》(财

  2.《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协[2003]18号);

  3.与资产及权利的取得及使用有关的经济合同、协议、资金拨付证明(凭证)、

  3.原城乡建设环境保护部 1985年1月1日颁发全国统一的《房屋完损等级

  评定标准》和《鉴定房屋新旧程度的参考依据》以及《房屋不同成新率的评分标

  4.国家计委、建设部 2001年1月7日发布的计价格[2002]10号《工程勘

  5.财政部 2002年9月27日发布的财建[2002]394号《基本建设财务管理

  6.国家发展改革委、建设部 2007年 3月 30日发布的发改价格[2007]670

  7.吉林省财政厅、吉林省住房和城乡建设厅 2009年 8月 11日发布的吉财

  非税[2009]463号《吉林省新型墙体材料专项基金征收使用管理实施细则》;

  11.机械工业出版社出版的《机电产品报价手册》、《机电产品价格信息查询

  13.“中关村在线”等国内知名电子产品报价网站;“阿里巴巴”等国内知名

  15.商务部、发改委、公安部和环境保护部联合发布的商务部令 2012年第

  19.从“Wind资讯”终端和“同花顺ifind”终端查询的相关数据;

  党中央、国务院坚持稳中求进工作总基调,牢牢把握发展大势,全力深化改革开

  放,着力创新宏观调控,奋力激发市场活力,努力培育创新动力,国民经济在新

  常态下保持平稳运行,呈现出增长平稳、结构优化、质量提升、民生改善的良好

  初步核算,全年国内生产总值 636,463亿元,按可比价格计算,比上年增长

  7.4%。分季度看,一季度同比增长7.4%,二季度增长7.5%,三季度增长7.3%,

  四季度增长7.3%。分产业看,第一产业增加值 58,332亿元,比上年增长4.1%;

  第二产业增加值 271,392亿元,增长7.3%;第三产业增加值 306,739亿元,增

  全年全国粮食总产量达到 60,710万吨,比上年增加 516万吨,增长0.9%。

  其中,夏粮产量 13,660万吨,增长3.6%;早稻产量 3,401万吨,下降0.4%;秋

  粮产量 43,649万吨,增长0.1%。谷物产量 55,727万吨,比上年增长0.8%。全

  年棉花产量 616万吨,比上年下降2.2%。全年猪牛羊禽肉产量 8,540万吨,比

  上年增长2.0%,其中猪肉产量 5,671万吨,增长3.2%。全年禽蛋产量 2,894万

  型看,国有及国有控股企业增加值比上年增长4.9%,集体企业增长1.7%,股份

  制企业增长9.7%,外商及港澳台商投资企业增长6.3%。分三大门类看,采矿业

  增加值比上年增长4.5%,制造业增长9.4%,电力、热力、燃气及水生产和供应

  业增长3.2%。分地区看,东部地区增加值比上年增长7.6%,中部地区增长8.4%,

  西部地区增长10.6%。分产品看,464种产品中有 329种产品产量比上年增长。

  全年规模以上工业企业产销率达到 97.8%。规模以上工业企业实现出货值

  120,933亿元,比上年增长6.4%。12月份,规模以上工业增加值同比增长7.9%,

  1-11月份,全国规模以上工业企业实现利润总额 56,208亿元,同比增长

  5.3%,其中,主营活动利润 52,944.5亿元,增长4.7%。规模以上工业企业每百

  元主营业务收入中的成本为 85.91元,主营业务收入利润率为5.69%。

  全年固定资产投资(不含农户)502,005亿元,比上年名义增长15.7%(扣

  除价格因素实际增长15.1%)。其中,国有及国有控股投资 161,629亿元,增长

  13.0%;民间投资 321,576亿元,增长18.1%,占全部投资的比重为64.1%。分地

  区看,东部地区投资比上年增长 14.6%,中部地区增长 17.2%,西部地区增长

  17.5%。分产业看,第一产业投资 11,983亿元,比上年增长33.9%;第二产业投

  资 208,107亿元,增长13.2%;第三产业投资 281,915亿元,增长16.8%。从到

  位资金情况看,全年到位资金 530,833亿元,比上年增长10.6%。其中,国家预

  算资金增长14.1%,国内贷款增长8.6%,自筹资金增长14.4%,利用外资下降6.3%。

  全年新开工项目计划总投资 406,478亿元,比上年增长13.6%。从环比看,12

  全年全国房地产开发投资 95,036亿元,比上年名义增长10.5%(扣除价格

  因素实际增长9.9%),其中住宅投资增长9.2%。房屋新开工面积 179,592万平方

  米,比上年下降10.7%,其中住宅新开工面积下降14.4%。全国商品房销售面积

  120,649万平方米,比上年下降7.6%,其中住宅销售面积下降9.1%。全国商品

  房销售额 76,292亿元,比上年下降6.3%,其中住宅销售额下降7.8%。房地产开

  发企业土地购置面积 33,383万平方米,比上年下降14.0%。12月末,全国商品

  房待售面积 62,169万平方米,比上年增长26.1%。全年房地产开发企业到位资

  全年社会消费品零售总额 262,394亿元,比上年名义增长 12.0%(扣除价格

  因素实际增长10.9%)。其中,限额以上单位消费品零售额 133,179亿元,增长

  9.3%。按经营单位所在地分,城镇消费品零售额226,368亿元,比上年增长11.8%,

  乡村消费品零售额 36,027亿元,增长12.9%。按消费形态分,餐饮收入 27,860

  亿元,比上年增长9.7%,商品零售 234,534亿元,增长12.2%,其中限额以上单

  位商品零售 124,971亿元,增长9.8%。12月份,社会消费品零售总额同比名义

  增长11.9%(扣除价格因素实际增长11.5%),环比增长1.01%。

  全年全国网上零售额 27,898亿元,比上年增长49.7%。其中,限额以上单

  全年进出口总额 264,335亿元人民币,比上年增长2.3%。其中,出口 143,912

  亿元人民币,增长4.9%;进口 120,423亿元人民币,下降0.6%。进出口相抵,

  顺差 23,489亿元人民币。12月份,进出口总额 24,901亿元人民币,同比增长

  4.2%。其中,出口 13,973亿元人民币,增长9.9%;进口 10,928亿元人民币,

  全年居民消费价格比上年上涨2.0%。其中,城市上涨2.1%,农村上涨1.8%。

  分类别看,食品价格比上年上涨3.1%,烟酒及用品下降0.6%,衣着上涨2.4%,

  家庭设备用品及维修服务上涨1.2%,医疗保健和个人用品上涨1.3%,交通和通

  信下降0.1%,娱乐教育文化用品及服务上涨1.9%,居住上涨2.0%。在食品价格

  中,粮食价格上涨3.1%,油脂价格下降4.9%,猪肉价格下降4.3%,鲜菜价格下

  降1.5%。12月份,居民消费价格同比上涨1.5%,环比上涨0.3%。全年工业生产

  者出厂价格比上年下降1.9%,12月份同比下降3.3%,环比下降0.6%。全年工业

  生产者购进价格比上年下降2.2%,12月份同比下降4.0%,环比下降0.8%。

  根据城乡一体化住户调查,全年全国居民人均可支配收入 20,167元,比上

  年名义增长10.1%,扣除价格因素实际增长8.0%。按常住地分,城镇居民人均可

  支配收入 28,844元,比上年增长9.0%,扣除价格因素实际增长6.8%;农村居民

  人均可支配收入 10,489元,比上年增长11.2%,扣除价格因素实际增长9.2%。

  全国居民人均可支配收入中位数 17,570元,比上年名义增长12.4%。按全国居

  民五等份收入分组,低收入组人均可支配收入 4,747元,中等偏下收入组人均可

  支配收入 10,887元,中等收入组人均可支配收入 17,631元,中等偏上收入组人

  均可支配收入 26,937元,高收入组人均可支配收入 50,968元。2014年全国居

  民收入基尼系数为0.469。全年农村居民人均纯收入为 9,892元,扣除价格因素

  实际增长9.2%。全年农民工总量27,395 万人,比上年增加 501万人,增长1.9%,

  其中,本地农民工 10,574万人,增长2.8%,外出农民工 16,821万人,增长1.3%。

  产业结构更趋优化。全年第三产业增加值占国内生产总值的比重为48.2%,

  比上年提高 1.3个百分点,高于第二产业 5.6个百分点。需求结构继续改善。全

  年最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为51.2%,比上年提高 3.0个百分

  点。城乡居民收入差距进一步缩小。全年农村居民人均可支配收入实际增速快于

  城镇居民人均可支配收入 2.4个百分点,城乡居民人均可支配收入倍差2.75,

  比上年缩小0.06。节能降耗继续取得新进展。全年单位国内生产总值能耗比上

  12月末,广义货币(M2)余额 122.84万亿元,比上年末增长12.2%,狭义

  货币(M1)余额 34.81万亿元,增长3.2%,流通中货币(M0)余额 6.03万亿元,

  增长2.9%。12月末,人民币贷款余额 81.68万亿元,人民币存款余额 113.86

  万亿元。全年新增人民币贷款 9.78万亿元,比上年多增 8,900亿元,新增人民

  币存款 9.48万亿元,比上年少增 3.08万亿元。全年社会融资规模为 16.46万亿

  2014年末,中国大陆总人口(包括 31个省、自治区、直辖市和中国人民解

  136,782万人,比上年末增加 710万人。全年出生人口 1,687万人,人口出生率

  为 12.37‰,死亡人口 977万人,人口死亡率为 7.16‰,人口自然增长率为

  5.21‰,比上年提高 0.29个千分点。从性别结构看,男性人口 70,079万人,女

  性人口 66,703万人,总人口性别比为 105.06(以女性为100),出生人口性别比

  为115.88。从年龄构成看,16周岁以上至 60周岁以下(不含 60周岁)的劳动

  年龄人口 91,583万人,比上年末减少 371万人,占总人口的比重为67.0%,60

  周岁及以上人口 21,242万人,占总人口的15.5%,65周岁及以上人口 13,755

  万人,占总人口的10.1%。从城乡结构看,城镇常住人口 74,916万人,比上年

  末增加 1,805万人,乡村常住人口 61,866万人,减少 1,095万人,城镇人口占

  总人口比重为54.77%。全国居住地和户口登记地不在同一个乡镇街道且离开户

  口登记地半年以上的人口(即人户分离人口)2.98亿人,比上年末增加 944万

  人,其中流动人口为 2.53亿人,比上年末增加 800万人。年末全国就业人员

  77,253万人,比上年末增加 276万人,其中城镇就业人员 39,310万人,比上年

  2006 年至2011 年,全球奶类产量呈现持续增长态势,2011 年全球奶类产

  其中印度由于20 世纪60-80 年代进行的“白色革命”,于2004 年奶类产量超

  过美国位居全球第一,成为世界奶类产量强国。中国由于经济持续高速增长,奶

  类消费需求旺盛,2005 年奶类产量已超过俄罗斯,在国家中仅次于印度和美国,

  位居全球第三。印度、美国奶类产量远超其他国家,2011 年两国合计占据全球

  种蛋白和活性肽,并且能够补充人体钙质,提高骨密度,适合大多数人群在各年

  龄段饮用,其营养价值在世界范围内受到广泛认同和重视。随着19 世纪工业革

  命的发展,乳制品行业在发达国家得到迅速发展和完善,并成为了人们膳食结构

  量已经达到了较高的水平;我们的亚洲近邻也因乳制品营养知识的普及,人均液

  体奶消耗量迅速提升。从二十世纪九十年代以来,中国乳制品经历了近二十年的

  快速发展。虽然我国乳制品生产总量位居全球第三,但我国人均液体奶消耗量与

  亚洲是全球主要的乳制品消费地区,占全球消费量的39%,其次为欧洲29%,

  北美洲13%。亚洲的人均消费量低于世界其他地区,仅为欧盟人均消费量的1/5,

  但通过分析近年乳制品消费数据,亚洲国家乳制品消费增长达到了 6%,增长势

  余年间,乳制品产量、乳牛存栏量以及人均乳制品消费量,均表现出快速成长。

  其中,乳制品产量从 2000年 217.00万吨增加到 2013年的 2,698.03万吨,增长

  了 11.43倍;乳牛存栏量从 2000年的 489万头,增长到 2013年的 1,440万头,

  增长了 1.94倍;城镇居民人均乳制品消费支出从 2000年的 68.57元/年增长到

  2012年的 253.57元/年,增长了 2.70倍(数据来源:中国奶业统计资料2011、

  到 2013年我国乳品企业已达 658家。虽然我国乳企数量众多,但规模化企业较

  少,到 2010年我国拥有日处理能力在 1000吨以上、500吨以上、300吨以上的

  乳制品生产企业分别为 13家、8家、11家(数据来源:中国奶业统计资料2011、

  从 2000年开始我国乳制品产量呈现出逐年增长的态势,2007年之前增速均

  保持在10%以上,并于 2007年达到22.46%的增速高峰。受 2008年国内奶粉产量

  下降因素影响,2008-2009年乳制品产量增速显著回落;经过 2009-2010年的复

  6%以上的水平,2013年我国乳制品产量已达到 2,698.03万吨,增幅为6.01%。

  我国乳制品构成以液体乳为主,2007-2013年,液体乳产量占乳制品产量比

  重分别为80.62%、84.24%、84.83%、85.47%、86.32%、84.34%和86.58%,液体

  到普遍改善,人们对乳制品消费的观念也在不断发生变化,乳制品的消费需求量

  呈明显上升趋势。2001-2012年我国城镇居民乳制品消费支出逐年增加,人均消

  费支出由2001年的80.06元增加到2012年的253.57元,复合增长率为11.05%。

  2006年达到人均 22.54千克/人后,我国城镇居民人均乳制品消费量出现负增长

  的局面,这主要是由我国城镇人口增长过快造成的,2001年我国城镇人口比重

  仅为37.66%,到 2013年已达53.73%。与城镇相比,我国农村经济不发达,人均

  收入水平较低,2011年我国农村居民人均乳制品消费量为 5.2千克/人,仅为城

  镇居民的29%,但整体增长速度较快,其中 2011年的增长率高达44.44%。随着

  我国城乡居民可支配收入和生活水平的不断提高,对乳制品消费的需求也将不断

  奶)为主,其次是酸奶,奶粉消费量最少。2012年我国城镇居民人均消费鲜奶、

  酸奶、奶粉量分别为 13.95千克、3.46千克、0.50千克;同年,我国城镇居民

  人均鲜奶、酸奶、奶粉消费量占比分别为77.89%、19.32%、2.79%。

  从农业产业结构来看,发达国家奶业产值占农牧林渔业总产值的 20%,占畜

  牧业产值的40%,而我国的奶业产值占农牧林渔业总产值的比例仅为3%,占畜牧

  业产值的10%。与世界发达国家奶业比较,我国奶业发展起步晚,仍有很大的发

  展空间和增长潜力。根据农业部 2006 年发布的《全国奶业“十一五”发展规划

  和2020 年远景目标规划》,在综合考虑我国奶畜生产能力、饲料供应、乳制品

  科技进步、居民消费需求等因素,预计2020 年乳制品产量将达到6,000 万吨,

  人均占有量将达到42 千克以上,与《中国奶业统计资料2013》显示的我国 2012

  年人均占有量 28.57千克相比,增长超过45.99%,年均复合增长率约5%。

  2003 年到2010 年的8 年间,我国乳制品行业和奶牛养殖行业实现了同步

  快速增长,2010 年的工业产值分别达到了1,120 亿元和1,950 亿元。乳制品工

  业产值与奶牛养殖行业工业价值的比例也从2003 年的1.57:1 提高到2010 年

  的1.74:1,说明了我国乳制品行业在生产能力提高的同时,行业的工业附加值

  2008 年以来我国乳制品产量持续增长,体现出了居民生活对乳制品的刚性

  需求,而随着我国经济总量和人民生活水平的不断提高,对乳制品的需求将会保

  场,这与城镇居民的收入水平较高存在着直接关系。虽然近年来我国中小城市和

  农村地区的消费增长速度较快,但仍受可支配收入水平、地域条件、消费观念、

  度提高,这部分消费者对乳制品健康价值的认识拉动了乳制品消费;市场巨大的

  发展潜力正逐渐受到认同,部分乳制品企业开始将销售渠道下沉以寻找新的利润

  根据 2011 年3 月国家统计局公布的《“十一五”经济社会发展成就系列

  报告》之第八部分“农村居民收入增速加快生活水平明显提高”,“十一五”期

  间,农村居民人均纯收入由2005 年的3,255 元提高到2010 年的5,919 元,增

  加2,664 元,名义增长81.8%,年均增长12.7%;扣除价格因素后,实际年均增

  长8.9%。比“十五”期间农村居民收入年均实际增长速度高3.6 个百分点,增

  农村居民纯收入的提高促进了农村居民生活水平的提高。2010 年,农村居

  民人均生活消费支出4,382 元,比2005 年增加1,826 元,年均名义增长11.4%,

  扣除价格因素的影响,年均实际增长7.8%,比“十五”期间生活消费支出年均

  结构发生较大改变,食品消费质量的提高主要表现为粮油消费量减少,有利于身

  体健康的其他食品消费量增加。其中2010 年农村居民人均消费乳制品3.6千克,

  比2005 年增长24.0%,其增速明显高于蛋类及蛋制品8.6%,水产品4.3%,瓜果

  类14.3%以及坚果的17.4%的增长速度,乳制品已经逐渐成为农村居民饮食结构

  一项重大任务,其发展步伐要进一步加快,从而提高农民生活水平。2011 年 11

  月,中共中央做出决定,将农民人均纯收入2,300 元(2010 年不变价)作为新

  的国家扶贫标准。这个标准比2009 年提高了92%。大幅度提高扶贫标准,把更

  均乳制品从2000 年的1.06 千克增长到2011 年的5.16 千克,复合增长率达到

  后一段时间内仍将是政府工作的重点,同时受惠于城镇化进程的加快,农村居民

  2008 年之前我国乳制品工业经过了从小到大的发展阶段,涌现出了以蒙牛、

  伊利代表的全国性基地型乳制品企业,以光明、三元为代表的城市型乳制品企业,

  和以三鹿、雅士利为代表的全国性奶粉企业,初步满足了当时居民对乳制品的需

  要。但2008 年爆发的“三聚氰胺”事件,严重打击了我国消费者对国产品牌的

  信心,对我国的乳制品消费造成了深远的影响。该事件之后国家对乳制品工业的

  发展进行了重新定位和思考,不再片面强调乳制品工业发展速度,而着重规范乳

  制品行业投资行为,防止盲目投资和重复建设,强化了乳制品项目准入条件,突

  2009 年6 月26 日,国家发改委、工信部联合发布的《乳制品工业产业政

  策(2009 年修订)》指出,乳制品项目建设实行核准制,按照《政府核准的投

  资项目目录》执行。进入乳制品工业的出资人必须具有稳定可控的奶源基地,经

  济实力和抗风险能力强,管理经验丰富,信誉好,社会责任感强。乳制品工业发

  展要实现规模经济,突出起始规模。《政策》对各地区新建、扩建液态乳和奶粉

  项目的产能和奶源自给率做出了明确规定,并规定新建乳制品加工项目须严格执

  行国家及行业相关标准,并与周围已有乳制品加工企业距离北方地区在100 公

  2010 年11 月至2011 年到3 月间,为了响应国务院办公厅《通知》的精

  神,工信部、国家发改委、国家质检总局三部委牵头完成了乳制品行业项目(企

  业)审查清理及生产许可证重新审核工作。截至2011 年3 月31 日,全国 1,176

  家乳制品企业中,有 643 家企业通过了生产许可重新审核,占乳制品企业总数

  1/3 的小规模乳制品企业未获得生产许可证,另有10%左右的企业需要停业整顿

  之后再申请。经过此次清理,部分不规范企业的退出减少了对奶源的无序竞争及

  基地型乳制品企业的行业地位得到进一步稳固;城市型乳制品企业围绕消费水平

  较高的城镇,着重发展巴氏奶、酸奶等产品;区域性乳制品企业走基地和城市相

  结合的发展模式,突出自身产品特点和渠道优势,满足区域市场需求。乳制品企

  业从以往先铺销售网络,后解决奶源的发展模式,逐渐向以奶源地的建设为核心,

  围绕奶源地就近建厂的发展模式过渡;乳制品企业更加注重奶源和产品的质量,

  争格局。基地型乳企凭借其奶源优势、超高温无菌灌装技术的广泛应用等支持,

  将常温奶不断做大做强,通过 10多年快速发展现已形成规模经济并成为全国一

  线品牌,竞争优势较为突出。而城市型乳企则在区域市场精耕细作,通过低温奶

  产品不断发展壮大,品牌影响力不断提升,建立了区域性龙头企业优势地位,其

  立了品牌优势,并根据低温奶的消费特点,在区域市场建立了相对独立和封闭的

  营销网络,拥有显著的区域市场优势。这也将促使目前区域性龙头乳企品牌的区

  一五”发展纲要》对城市型乳品企业和基地型乳品企业的定位,国家希望两者结

  合各自优势,明确自身的发展方向,共同满足消费者对乳制品的多元化需求。根

  据《乳制品工业产业政策(2009年修订)》对全国奶业优化布局规定,国家政

  企被检测出三聚氰胺,国内大品牌也未能幸免。因此,从食品安全角度出发,我

  国政府和相关监管部门鼓励基地型乳企和城市型乳企长期共存、协调发展,以避

  有所上升,特别是 2010-2012年,出生人口由 1595万人上升至 1635万人。2013

  年,中国人口出生率为12.08%,出生人口数量为 1640万人。中国 0-3岁的婴幼

  儿数量稳定在 5000万左右,对奶粉的需求十分大。对于在“三聚氰胺”事件中

  受到重挫的国产婴幼儿奶粉行业,行业整合将成为未来行业发展的主旋律。原因

  低。2012年国产奶粉产量大约为 60万吨,前十名企业总产量为 30.12万吨,产

  量集中度仅为50%,如果加上进口奶粉,则其占用率不到30%。与国外奶粉消费

  成熟国家和地区相比,集中程度严重偏低。目前,香港市场排名前三的奶粉品牌

  占据 4/5的市场份额;美国市场前三甲的美赞臣、雅培、雀巢公司的市场份额高

  达97.1%;新西兰市场可瑞康市场占有率高达72%;除此之外,日本、澳大利亚、

  英国等国家的奶粉集中度都非常高。因此,国家有关部门(如工信部)鼓励、支

  持企业通过兼并重组以提高产业集中度,根据《关于进一步加强婴幼儿配方乳粉

  质量安全工作的意见》,力争将 120余家企业重组合并至 10-20家,并积极研究

  幼儿配方乳粉生产企业须具备自建自控奶源,任何企业不得以委托、贴牌、分装

  托、贴牌、分装方式生产婴幼儿配方乳粉,这其中有部分婴幼儿奶粉企业都是通

  范,未来婴幼儿奶粉生产企业都必须具备自建自控奶源,而且未来大包装粉也将

  被禁止进口,在这种管理规范下,自建或者并购奶源成为这类婴幼儿奶粉生产企

  业唯一的选择,相比自建奶源,并购奶源投入见效更快、效率更高,兼并重组将

  c)2014年婴幼儿乳粉企业再次换发生产许可证,新的生产许可证审核条件

  在 2010年版的基础上又增加了一些新的要求,包括参考药品监管办法,提高质

  量安全管理要求,明确产品分段和生产工艺要求,实现质量安全追溯等 9方面。

  截至 5月,共有 82家工厂获得生产许可证。这对在国内的生产企业以及国产奶

  粉行业龙头来说影响较小,而中小奶粉企业则有可能无法通过审核而被淘汰或者

  府对本行政区域内的乳品质量安全监督管理负总责。畜牧兽医主管部门负责奶畜

  饲养以及生鲜乳生产环节、收购环节的监督管理。质量监督检验检疫部门负责乳

  制品生产环节和乳品进出口环节的监督管理。工商行政管理部门负责乳制品销售

  环节的监督管理。食品药品监督部门负责乳制品餐饮服务环节的监督管理。卫生

  主管部门依照职权负责乳制品质量安全监督管理的综合协调、组织查处食品安全

  主要制订并监督执行行规行约、收集并发布行业信息,协调同行价格争议,维护

  公平竞争等工作。中国乳制品工业协会侧重于管理乳制品加工企业,中国奶业协

  质的重任,是国家大力鼓励和扶持的行业。2008 年起,国家陆续出台了一系列

  农业部发布的《全国奶业“十一五”发展规划和2020 年远景目标规划》对

  各地区发展有地方特色的乳制品提出了更高的要求和详细的规划,并以此划分了

  五大重点奶业发展区域。其中东北内蒙古奶业产区包括黑龙江、辽宁、吉林和内

  蒙古,饲草饲料资源丰富,气候适宜,饲养成本低,奶牛群体基数大,但单产水

  平不高,分散饲养比重较大,与主销区运距较远。要重点发展奶牛养殖小区、适

  据“三农”政策,国家提出了积极发展农区畜牧业、加快奶业发展的要求,并推

  相比差距还相当大,行业发展潜力巨大。改革开放以来,我国经济持续快速增长

  为乳制品发展提供了坚实的物质基础。由于乳制品消费与经济发展水平以及居民

  购买力存在较大的相关性,随着城镇和农村居民生活水平的显着提高,城镇和农

  村消费者对乳制品食品的需求急剧增加,乳制品消费明显增长。目前我国政府正

  逐步加快农业产业结构调整,将增加农民收入、促进农村地区的经济发展作为工

  作的重中之重,而农村经济的发展和农民收入的增加将会有力拉动农村乳制品的

  制品加工行业迅速走出危机,进入更加规范、健康发展的良性轨道,我国政府及

  监管部门积极进行行业整顿,不断加大奶业监管力度。主要表现在制定完善了关

  于生鲜乳生产收购和食品安全的法律法规,出台了奶业整顿和振兴规划,修订了

  乳制品工业产业政策,制定了66项食品安全国家标准,出台了奶业发展规划,重

  善,乳制品市场得到了净化,我国乳制品加工行业将进入下一个规范、健康发展

  技进步,普及推广了奶 牛品种改良、优质饲草使用、机械化挤奶等重点技术,

  最近10年美国依靠技术进步奶牛单产水平由7340千克增加到8650千克。积极发展

  奶牛合作社,如荷兰22家乳品厂中有13家是产、供、销一体化的合作社,美国250

  家奶业合作社供应全国约80%的乳制品;采取优惠政策支持奶业发展,包括政府

  投资、低息 或无息贷款,对生产者进行价格补贴,实行最低保护价格等。这些

  有的营养要素,包括蛋白质、矿物质、微量元素、乳糖、维生素等各种营养成份;

  同时,牛奶富含纯乳钙,是最天然的补钙产品。牛奶不同于饮料和保健品,已经

  要将巨大的消费潜力转化为现实的消费需求还有一个过程。消费观念落后仍可能

  对我国未来乳制品消费需求增长带来不利影响。但是随着全面建设小康社会的加

  快,我国政府及行业监管部门、乳制品加工企业将通过多形式、多途径在全社会

  广泛宣传和大力普及乳制品营养知识,提高公益性宣传力度,培养国民乳制品消

  费习惯,引导城乡居民扩大消费。消费观念落后因素对我国乳制品消费增长造成

  低;饲养条件较差,奶牛乳房炎等疾病严重;挤奶设施落后,机械挤奶普及率较

  低,原料奶质量没有保障;粪污处理不科学,缺乏无害化处理设施。生产方式落

  进口国的情况短期内仍无法改变。在经济全球化背景下,国际乳业巨头将重新进

  为严重,收购秩序不规范。在生鲜乳供应不足时提高价格,争抢奶源;在供应充

  位在资产规模及结构、经营范围及盈利水平等方面类似的可比上市公司,故本次

  未来收益能够合理预测,与企业未来收益的风险程度相对应的收益率也能合理估

  以识别,评估中有条件针对各项资产、负债的特点选择适当、具体的评估方法,

  资产基础法和收益法对委托评估的“敦化美丽健”的股东全部权益价值进行评估。

  行充分、全面分析,综合考虑不同评估方法和初步评估结论的合理性后,确定其

  业表内及表外各项资产、负债价值,确定评估对象价值的评估方法。具体是以重

  置各项生产要素为假设前提,根据委托评估的分项资产的具体情况选用适宜的方

  法分别评定估算各分项资产的价值并累加求和,再扣减相关负债评估值,得出股

  实地盘点,通过核查评估基准日至盘点日的现金日记账及未记账的收付款凭证倒

  推至评估基准日的库存数量,账实相符。按财务会计制度核实,未发现不符情况。

  账户的余额组成。评估人员查阅了银行对账单及调节表,对全部银行存款余额进

  行函证,了解了未达款项的内容及性质,未发现影响股东权益的大额未达账款。

  情况等进行了调查,并进行了函证,对款项或货物收回的可能性进行分析,对应

  收账款和其他应收款以账面余额扣减预估坏账损失后的净额确定为评估值,对预

  性。对于关联方应收款项,估计发生坏账的风险较小,以其核实后的账面余额为

  议及相关资料并择要进行函证。经核实,各款项期后能形成相应资产或权利,以

  准日后收款记录及相关的文件资料、发函询证等方式确认款项的真实性。对于其

  他应收款项,经核实无充分证据表明可以全额收回,存在可能有部分不能收回或

  有收回风险的情形,故参照财务计提坏账准备的方法预估相应的损失金额,从应

  收款总额中扣除计算评估值。评估人员进行了分析计算,估计其坏账损失金额与

  相应计提的坏账准备差异不大,故将相应的坏账准备金额确认为预估坏账损失,

  查盘点,盘点结果显示原材料数量未见异常,也未发现积压时间长和存在品质瑕

  成本为基础,根据商品销售情况加计适当税后利润来确定评估价值,计算公式为:

  性能、状况。在库周转材料采用实际成本法核算,发出时采用一次转销法核算,

  人营业执照等,了解了被投资单位的生产经营情况,获取了被投资单位截至 2014

  年 12月 31日的业经审计的会计报表。按财务会计制度核实,未发现不符情况。

  实和评估,以该家子公司评估后的股东权益中被评估单位所占份额为评估值。计

  列入评估范围的房屋建筑物共 11项,主要为工业厂房、办公楼及附属建筑,

  建于 2008-2013年,主要结构为框架结构、混合结构和钢结构,合计建筑面积

  13,455.11平方米。列入评估范围的构筑物共 9项,主要为道路、围墙和水池等,

  建于 2008-2013年,主要结构为砖砌、砼和钢结构。上述建(构)筑物均位于公

  A.列入评估范围的 1项房屋建筑物(新建草料仓库,建筑面积 1,860.00平

  方米)和 1项构筑物(利健场区改造工程,建筑面积 1,324.00平方米)坐落于

  B.列入评估范围的 1项房屋建筑物(新建草料仓库,建筑面积 1,860.00平

  方米)《房屋所有权证》证载权利人名称为敦化市利健生态农牧业有限公司,截

  C.列入评估范围的 8项房屋建筑物(建筑面积合计 3,624.92平方米)截至

  另据了解,列入评估范围的 3项房屋建筑物(建筑面积合计 9,830.19平方

  米)截至评估基准日已设立抵押权,为公司及下属企业向银行贷款提供抵押担保。

  类固定资产进行了现场勘察。在现场踏勘过程中,着重核实了建筑物的外观、建

  筑结构、装修、设备等状况,对有关建筑物的坐落、四至、面积、产权等资料进

  行核实,对其使用、维修保养情况也认真进行了核实调查,并作了必要的记录。

  目的,本次选用成本法评估。该类建(构)筑物的评估值中不包含相应土地使用

  物所需的全部成本,减去待估建(构)筑物已经发生的各项贬值,得到的差额作

  为评估价值的评估方法。本次评估采用成新折扣的方法来确定待估建(构)筑物

  算调整法确定其建安工程费用,即以待估建(构)筑物的合同或预决算建筑安装

  工程费为依据,按现行工程预算定额、综合费率、基准日建材市场价格测算并结

  合类似建(构)筑物相关数据,确定综合调整系数,最终确定基准日建安工程费

  结合基本建设的有关规定和被评估单位的实际发生情况,按建安工程费用计取。

  有关规定和被评估单位费用的实际发生情况,按建筑面积计取。对于尚未取得《房

  定计息周期,利率取金融机构同期贷款利率,资金视为在建设期内均匀投入对资

  资回报率(利润率)下应得的经济报酬,利润率参照当地相关行业同期平均利润

  率来确定。对于尚未取得《房屋所有权证》或规划许可证明的建筑物,不予计取。

  确定成新率。即根据待估建(构)筑物的经济耐用年限、已使用年限及使用维护

  保养情况、使用环境等预估其尚可使用年限,最终计算确定成新率。计算公式为:

  列入评估范围的设备共计 231项,系用于乳制品、婴幼儿配方乳粉的生产和

  加工,主要包括:炼乳设备、干燥塔、前处理系统、三效降膜蒸发系统等生产专

  用设备;多功能乳品分析仪、离子色谱仪、气质联用仪等实验检测设备以及污水

  处理、锅炉等生产配套设备、设施。除此之外,委估设备还包括电脑、空调、打

  印机等办公设备以及胜达轻型客车等车辆。除车辆外,主要设备均分布于被评估

  委估设备主要为国产设备,其原始制造质量较好,购置时间范围为 2008年

  至 2014年,使用年限较短。被评估单位有较为完整健全的设备维修、保养、管

  理制度,有专人负责,并已经建立机器设备台帐。主要生产设备均实行定期检修

  关的情况,并听取被评估单位设备管理人员对公司设备管理及分布的情况介绍,

  查看设备档案和设备大修记录,了解设备的名称、规格型号、生产厂家等,然后

  与被评估单位的设备管理人员一起,按照设备的工艺流程、配置情况,制订机器

  围的重点设备进行了逐项核实,对其他设备进行了抽查核实。对设备的新旧程度、

  技术状态、工作负荷、使用环境、防腐措施、磨损状况等情况进行了察看,对机

  器设备所在的整个工作系统、工作环境和工作强度进行了必要的勘查评价,并将

  设备的运行、负荷、维护和保养等情况,补充了设备的有关基础信息和资料。还

  的权属相关资料进行了必要的查验;还复印了主要设备购入的原始发票、订货合

  收集的资料,确定采用成本法进行评估。成本法是指首先估测在评估基准日重新

  建造一个与评估对象相同的资产所需的成本即重置成本,然后估测被评估资产存

  括设备基础费及安装材料费等)、建设单位管理费以及合理期限内资金成本中的

  设备重置价值 = 现行购置价+运杂费+安装调试费+其他费用+建设单位管理

  《机电产品价格信息查询系统》等为辅获得现行购置价。获得市场信息后,进行

  必要的真实性、可靠性判断,并将参照物有关信息与标的物进行分析、比较、修

  询系统》等获得现行购置价;对不能直接获得市价的设备,则先取得类似规格型

  号设备的现行购价,再用功能成本系数法、技术先进性系数法及价格指数法等方

  计算材料费、制造费,再加计设备设计费、必要的税金和合理利润,确定非标设

  册》中的机器设备国内运杂费率参考指标,结合设备单价的大小及其体积重量及

  所处地区交通条件及生产厂家距离安装地点的远近而选定具体费率。对现行购置

  手册》中的机器设备安装调试费率参考指标,结合实际工程决算资料后确定。对

  现行购置价内已包含安装调试费的设备或不用安装即可使用的设备,不再另计安

  足半年者不考虑资金成本。在计算资金成本时,按资金在建设期内均匀投入考虑。

  车辆购置税:依据有关部门规定,车辆购置税为车辆市价(不含税)的10%。

  率、产品质量稳定性、设备管理、维护保养水平、运行状况等因素加以分析研究,

  册》中的机器设备经济寿命年限参考指标,结合现场勘察了解设备来源、使用操

  作班次及时间、保养维修情况、设备完好率、故障率及工作环境条件、设备外观

  确定其理论成新率,最后对车辆进行现场勘察,如车辆技术状况与孰低法确定的

  B.行驶里程成新率 A 2=尚可行驶里程/(尚可行驶里程+已行驶里程) ×100%

  列入评估范围的土地使用权 1宗,土地面积 70,783.60平方米,位于吉林省

  敦化经济开发区,规划用途为工业用地。上述宗地系“敦化美丽健”以出让方式

  原始入账价值和摊销情况。在核实产权归属和账面记录的基础上,评估人员对列

  入评估范围的土地使用权进行了现场勘察。在现场勘察过程中,着重核实了土地

  的坐落、四至、面积、产权、性质等状况,对土地的登记状况、权利状况进行了

  核对,对其实际土地利用情况(包括地上建筑物及附着物状况)也认真进行了核

  列入本次评估范围的宗地评估价格指待估宗地在评估基准日(即 2014年 12

  月 31日),宗地外部条件为“五通”(即通路、通供水、通排水、通电、通讯),

  设定宗地内部条件为“一平”(即场地平整),宗地性质为国有出让的工业用途

  评估师执行不动产评估业务,应当根据评估对象特点、价值类型、资料收集情况

  等相关条件,分析市场法、收益法和成本法三种资产评估基本方法以及假设开发

  质地域内分用途的土地使用权平均价格,然后根据各项影响地价的修正因素对某

  其相应的基准地价标准,其次根据待估宗地的实际情况选择其地价影响因素,具

  体分析待估宗地的交通条件、基础设施条件、集聚效益、宗地条件、土地利用条

  件、商业繁华程度、公服设施条件等影响因素,确定各修正值,最后按基准地价

  及相关资料。按财务会计制度核实,未发现不符情况。经核实,各款项期后能形

  账簿、记账凭证等了解借款、还款、逾期情况,并对全部银行借款进行了函证,

  回函相符。各借款利息按月(月末 20日)支付,短期借款均转贷给集团内部第

  三方使用,故借款利息由资金使用方承担。按财务会计制度核实,未发现不符情

  情况,选取部分款项进行函证,对未收到回函的样本项目,评估人员采用替代程

  序审核了债务的相关文件资料核实交易事项的真实性。按财务会计制度核实,未

  复核被评估单位计提依据,并检查支用情况。按财务会计制度核实,未发现不符

  情况,并了解期后税务稽查和税款缴纳情况。按财务会计制度核实,未发现不符

  情况,选取部分款项进行函证,对未收到回函的样本项目,评估人员采用替代程

  序审核了债务的相关文件资料核实交易事项的真实性。按财务会计制度核实,未

  二) 收益法的模型结合本次评估目的和评估对象,采用企业自由现金流折现模型确定企业自由现金流价值,并分析公司溢余资产、非经营性资产的价值,确定公司的整体价值,

  利润-销售费用-管理费用-财务费用(不含利息支出)-资产减值损失+公允

  化美丽健”及全资子公司敦化市利健生态农牧业有限公司的收入、成本、税金、

  公司的收益进行预测,即将公司未来收益分为明确的预测期间的收益和明确的预

  测期之后的收益,其中对于明确的预测期的确定综合考虑了行业特性、企业状况

  证券交易指数是用来反映股市股票交易的综合指标,评估人员选用沪深 300

  指数为股票市场投资收益的指标,借助 Wind资讯的数据系统选择每年末成分股

  的各年末交易收盘价作为基础数据对 2001年到 2013年的年收益率进行了测算。

  带来“贡献”的资产(负债)。根据企业及评估人员分析,“敦化美丽健”的非经

  营性资产(负债)主要为闲置土地及与主营业务无关的往来款项等,其中闲置土

  值,往来款项等按照核实后的账面金额确认为非经营性资产(负债)的评估价值。

  业收益现金流不相关的其他资产等。评估人员通过分析认为“敦化美丽健”无溢

  本项资产评估工作于2015年3月17日开始,评估报告日为2015年4月7日。整

  际情况,查阅有关资料,合理确定评估假设,形成未来收益预测。然后分析、比

  资产账面价值 135,223,494.70元,评估价值 151,201,077.67元,评估增值

  负债账面价值 113,354,473.64元,评估价值 101,044,195.85元,评估减值

  股东全部权益账面价值 21,869,021.06元,评估价值 50,156,881.82元,评

  一、流动资产 64,346,114.11 64,467,391.32 121,277.21 0.19

  二、非流动资产 70,877,380.59 86,733,686.35 15,856,305.76 22.37

  其中:长期股权投资 18,819,675.61 21,104,238.58 2,284,562.97 12.14

  固定资产 39,395,087.95 44,634,860.00 5,239,772.05 13.30

  无形资产-土地使用权 11,738,029.26 20,070,000.00 8,331,970.74 70.98

  资产总计 135,223,494.70 151,201,077.67 15,977,582.97 11.82

  三、流动负债 101,044,195.85 101,044,195.85

  四、非流动负债 12,310,277.79 (12,310,277.79) (100.00)

  负债合计 113,354,473.64 101,044,195.85 (12,310,277.79) (10.86)

  股东权益合计 21,869,021.06 50,156,881.82 28,287,860.76 129.35

  50,156,881.82元,采用收益法评估的结果为 180,600,000元,与资产基础法结

  果相差 130,443,118.18元,差异率260.07%。经分析,评估人员认为上述两种

  评估方法的实施情况正常,参数选取合理。收益法是从企业未来盈利能力的角度

  衡量被评估单位股东权益价值的大小,更符合本次评估目的。资产基础法是从投

  入的角度估算企业价值的一种基本方法,虽然能比较直观地反映被评估单位各类

  资产价值的大小,但难以客观合理地反映被评估单位所拥有的销售渠道、牧场资

  源、通过多年合作与奶农建立的原料奶采购渠道及商誉等无形资产在内的企业整

  因此,本次评估最终采用收益法评估结果 180,600,000元(大写为人民币壹

  验,除下述事项外,未发现评估对象和相关资产的权属资料存在其他瑕疵情况。

  A.“敦化美丽健”拥有的1项房屋建筑物(新建草料仓库,建筑面积1,860.00

  平方米)和1项构筑物(利健场区改造工程,建筑面积1,324.00平方米)坐落于

  B.“敦化美丽健”拥有的1项房屋建筑物(新建草料仓库,建筑面积1,860.00

  平方米)《房屋所有权证》证载权利人名称为敦化市利健生态农牧业有限公司,

  C.“敦化美丽健”的 8项房屋建筑物(建筑面积合计 3,624.92平方米)截

  399.50平方米)截至评估基准日尚未办理《房屋所有权证》。具体如下表:

  估人员的责任是对被评估单位提供的资料作必要的查。

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